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双龙股份:毛利率上升,业绩稳定增长

发布时间:2012-08-23    研究机构:安信证券

维持买入-A投资评级:考虑到公司募投项目陆续投产,价格基本稳定,上游原材料价格或将维持低位徘徊,但是由于产能投放速度短期可能超过下游需求增长,公司或将视情况调节开工率,我们下调了公司2012、2013、2104年的EPS分别至0.36元、0.57元、0.77元。我们长期看好公司的在高端白炭黑领域的技术壁垒所形成的高盈利模式,未来欧盟、美国等绿色轮胎标签法案将带动国内绿色轮胎标准实施,进而对下游需求有较为长期的支撑,建议按照2012年30倍PE估值,6个月目标价10.8元,维持买入-A投资评级。

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