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双龙股份:技术领先、产需两旺的白炭黑龙头

发布时间:2010-08-17    研究机构:银河证券

白炭黑系列产品中150 型、TMG 型、消光剂系列和TB-2 占营收的85%

白炭黑产需两旺

随着我国GDP增长,白炭黑行业一直处于快速发展之中。2004年我国白炭黑产量为43.1万吨,2009年产量为75万吨,近年来的平均增长幅度为14.7%。橡胶制品和硅橡胶对白炭黑的需求量增长较快,我国高温硅橡胶需求以15%左右速度增长,2011年中国高温硅橡胶需求量将达到25.5万吨以上,在未来5年仍将保持均13.2%的快速增长。另外,白炭黑在轮胎与涂料、农药与饲料等方面均保持较高的需求增长。

公司技术领先,产品竞争优势明显

公司是能够同时批量生产HTV硅橡胶用高分散沉淀法白炭黑产品和高档涂料用系列高分散白炭黑(消光剂)产品的生产企业,也是国内唯一一家国防化工用沉淀法白炭黑定点生产企业,产品生产技术均拥有自主知识产权。

原料供应充足,高毛利状况比较稳定

DCF-WACC模型合理估值区间为18.07-24.10元

2010-2012年盈利预测为0.56元、0.79元和0.97元,暂无评级。

主要风险因素:公司发生安全生产事故

申请时请注明股票名称